996枫林长空

连续两年扣非净利润亏损公开资料显示，大港股份2006年登陆资本市场，上市初期主营业务包括工业园区开发、基础设施建设、工业厂房建设与经营、仓储物流、产业投资。上市13年以来，大港股份业绩表现极不稳定，扣非净利润长期处于盈亏交替的状态。2006年至2015年，公司分别实现营业收入9.14亿元、12.43亿元、10.58亿元、11.32亿元、19.7亿元、25.78亿元、22.4亿元、26.92亿元、15.38亿元、10.78亿元；净利润分别为0.55亿元、0.74亿元、0.02亿元、0.02亿元、0.5亿元、0.65亿元、0.69亿元、0.54亿元、0.38亿元、-0.18亿元，扣非后净利润分别为0.53亿元、0.69亿元、-0.27亿元、-1.64亿元、0.14亿元、-0.11亿元、-0.32亿元、-0.68亿元、-0.75亿元、-0.89亿元。

由于成本结构更为优化，数字银行可以做到单客平均收入（ARPU）远低于传统银行。根据各银行2018年年报，个人金融方面，传统银行的ARPU在200-2000 元不等，相比之下，微众银行仅约为100 元；公司金融方面，传统银行ARPU在万元以上，而网商银行仅为500元。

需要指出，目前三次知识产权反垄断案件，均发生在通信领域。移动通信一直是全球知识产权许可的主要市场，但由于中国移动通信产业起步较晚，大部分2G/3G/4G标准必要专利集中在高通、爱立信、诺基亚等欧美企业手中，绝大多数中国企业在专利的申请、许可谈判等领域才刚刚起步，缺少经验。

尚福林认为，要强化国有企业和民营企业一视同仁的机制保障，按照支持民营企业的总体要求，在沟通联络、风险定价、绩效考核、责任追究等方面，为正常的交流、交往、交易提供规范化、常态化的机制保障，推动形成民营企业开展正常业务的主观能动性。另外，从促进国民经济循环流转出发，谨防储蓄存款游资化。尚福林称，今年人民币存款增速持续在9%以下徘徊，存款游资化特征也日渐突出。近年来，资金搬家的成本越来越低、速度越来越快、辐射面也越来越广，很可能出现资金在某一个领域在短时间大规模集中进入和撤离，呈现出游资化特征。

而在规模导向和业绩追求冲动下，车险行业冰冻三尺的积弊仍然难以破除。三年费改此轮商业车险费率改革始于2015年2月。《关于深化商业车险条款费率管理制度改革的意见》提出，建立标准化、个性化并存的商业车险条款体系，逐步扩大财产保险公司商业车险费率厘定自主权，加强和改善商业车险条款费率监管。

招商证券对经济观察报表示，2019年A股走势相对乐观，上半年面临经济下行和流动性宽松的“下行式宽松”的局面，若年中社融增速大幅回升，经济有望企稳。政策“风”渐暖，2019年资金持续流出的局面将会逐渐扭转。“2019年A股市场的机遇将大于挑战。”平安证券称，相较于2018年，有一些市场因素在好转：一是股权质押风险逐步缓解；二是金融监管已边际放松；三是资本市场改革稳步推进；四是美联储加息节奏有望放缓。但平安证券亦提醒，有一些市场因素仍在压制风险偏好：一是宏观经济下行压力仍存；二是企业融资困境尚未见改善；还有一些不确定因素仍需观察：一是中美贸易关系的演进；二是海外市场波动的影响。